马斯克：都跌了，不止我
作者｜楚门
编辑｜秦章勇
都知道第一季度销量不好，但没想到这么差。
特斯拉的 Q1，交付量同比暴跌 8.5% 至 38.68 万辆，远低于分析师预期。
根据 FactSet 的数据，分析师平均预期特斯拉交付量约为 45.7 万辆，预测区间从 41.4 万辆至 51.1 万辆不等，结果实际销量还不及最低标准。
于是各大媒体开始集体唱衰。
CNBC 称，特斯拉第一季度遭遇内忧外患；
华盛顿邮报则称特斯拉 Q1 交付量下降，是个令人沮丧的开局；
路透社更甚，直接说这是个“不折不扣的灾难”。
格伯川崎财富与投资管理公司 CEO 罗斯・格伯，把特斯拉销量下滑，归结为马斯克的问题，是因为他的“有害行为”导致特斯拉的车卖不出去。
面对天胡开局，马斯克坐不住了，立马回复，他真是个白痴，连自己是个白痴都不知道。因为“比亚迪的销量比上一个季度下降了 42%，这个季度对每个人来说都很艰难。”
值得注意的是，比亚迪在第一季度纯电销量为 30 万辆，从数据来看，特斯拉反超比亚迪，夺回全球最大纯电动汽车制造商的头衔。
但事实远没有这么简单。
01 、回到 2022 年底水平
根据 2024 年第一季度车辆生产和交付报告，特斯拉在第一季度生产了 43.3 万辆新车，并交付了 38.6 万辆。
具体来看，特斯拉在 Q1 共计生产了 41.2 万辆 Model 3 和 Model Y，以及 2 万辆其他车型。
而 Model 3 和 Model Y 共计在 Q1 交付了 36.9 万台，特斯拉并没有给出两款车型更具体的生产和交付数据，但从注册数字来看，大部分可能是特斯拉 Model Y 贡献的。
此外，特斯拉也没有单独公布有关 Cybertruck 的交付信息，仅将其与 Model S 和 Model X 一起被归类为其他型号下，共销售 17027 辆。
特斯拉通常会在正式发布生产和销售数据的几天前，先向大型投资者发送分析师们的预测整理，然后消息才会陆续公开传播，但这一次，直到公布数据的前一天，特斯拉才将分析师的预测发给投资人。
此前，华尔街估计的特斯拉 2024 年第一季度的销量数据是 43.1 万辆。而年初，分析师预计特斯拉的销量会创下去年第四季度 48.4 万辆的高点。
不过在马斯克 1 月底发表异常谨慎的声明后，针对特斯拉 Q1 的销售预期，分析师都调低了不少。即便如此，大家扔还是“谨慎地乐观”，直到上周，分析师对特斯拉 Q1 的销量预期共识仍然在 47 万辆左右。
只不过让大家没想到的是，竟然低了这么多。
实际上只有 38.7 万辆，与 2023 年第一季度交付的 42.2 万相比，下降了约 8.5%，与去年四季度相比，更是下降了 20%。
不到 40 万的交付数据，让特斯拉回到了 2022 年下半年的水平，也是上一次销量在 40 万以下的时候，2022 年第三季度和第四季度分别售出 34.4 万辆和 40.5 万辆。
据知名推特账号，追踪特斯拉交付等数据分析的 Troy Teslike 表示，自 2012 年以来，特斯拉只出现过一次下降，还是在 2020 年第二季度，因新冠疫情全球范围内推迟生产和交付。
这次，特斯拉直接创下了公司历史最大跌幅。
虽然销量不及预期，但是特斯拉表示，他们在第一季度部署了 4053 兆瓦时的储能产品，创下了新纪录。
02 、双拳难敌多手
此次暴降这么多实在不同寻常，就连一向很少在发布生产和交付公告中发表评论的特斯拉，也主动做了解释。
称下滑主要有三个原因：
第一个原因是，美国加州的弗里蒙特工厂，升级版 Model 3 的生产处于早期阶段。
第二个原因则红海危机爆发，因红海危机中断了特斯拉造成的零部件供应，造成了运输问题，特斯拉在今年 1 月 29 日宣布暂时中止了其位于柏林的工厂的生产，直到 2 月 11 日航路恢复通行。
当时许多来自亚洲的货船无法通过航线更短的红海和苏伊士运河前往欧洲，只能绕道非洲，其中就包括特斯拉德国工厂需要的来自中国的零部件，比如电池。
第三个原因则是，好不容易恢复生产的德国工厂，又遭遇了恶意纵火袭击，再次导致工厂停工。
3 月初，有“特斯拉反对者”放火烧了特斯拉德国超级工厂附近的一座输电塔，使得整个工厂和附近镇上的居民以及柏林部分地区断电，特斯拉柏林工厂也随后被疏散，最终结果就是暂时停工停产。
德国工厂主管安德烈・蒂里格表示，由于生产停顿，工厂有超过 1 万名员工被迫回家，停产期间，每天有超过 1000 辆车无法下线，“这对我们来说意味着高达九位数的损失”。
最终在因纵火停产一周后，特斯拉德国工厂恢复了生产。
虽然强者从不抱怨环境，但眼下特斯拉面临的处境确实不是一帆风顺。
宏观来看，全球对电动车的需求已开始放缓，2023 年欧美纯电动车总销量尽管仍保持增长，但增速已经较之前出现明显放慢。
据彭博社报道，有分析师预计，今年欧洲市场新车销量增速将由 14% 放缓至 5%，需求进入低迷期。
而与此同时，在纯电赛道上，海外车企巨头突然不再猛踩“电门”，先后宣布推迟电动化战略。美国政府也放宽了对于汽车产品电动化转型的比例要求，英国则宣布将燃油车禁令从 2030 年实施推迟至 2035 年。
此外，消费者对纯电动车也没有先前的热情了，北美《消费者报告》不久前发布的 2024 年消费者首选汽车排名中，前 10 名里有 6 款车型都是混合动力车型，而纯电车型只有一款 Model Y 上榜，其他的三款则是燃油车型。
虽然在某种程度上是对特斯拉产品力的肯定，但也间接反映了特斯拉产品体系极度不平衡，毕竟整个公司不能只靠一款车型来支撑。路透社援引 Caliber 的调查数据报道称，今年第一季度，特斯拉在美国的潜在客户群正在缩小。
回到国内，特斯拉的处境只能用四面楚歌来形容，接二连三上市的新车，几乎毫无例外地都在对标特斯拉。
远得不说，就拿最近上市的两款新车小米 SU7 和腾势 N7 来看，一个疯狂对标 Model 3，称设计之初就是瞄着 Model 3 来做的，一个则逐项拆解对标 Model Y，直接在发布会上喊话特斯拉。
随着小米、华为等跨界玩家的加入，特斯拉的对手已经越来越多，从前只需要和新势力一较高下，后来还得和传统车企掰手腕，现在又加入了小米和华为这样的手机厂商。面对这些对手，特斯拉确实开始乏力了。
03 、万亿市值跌一半
在发布了 2024 年第一季度汽车生产和交付报告后，特斯拉的股价再度出现波动。
周二美股开盘前，特斯拉股价下跌 7% 以上，最终以每股 166.63 美元收盘，仅一个交易日市值就蒸发了 273.6 亿美元（约 1980 亿元）。
整个一季度，特斯拉股价累计下挫 29%，创下自 2010 年 IPO 以来单季度最大跌幅。今年以来，特斯拉股价已跌近三分之一，市值蒸发超 2600 亿美元，目前特斯拉的市值为 5307 亿美元，较巅峰时的万亿减少近一半。
2021 年 10 月 26 日，特斯拉市值一度冲上 1.03 万亿美元，超越丰田、大众、通用等 11 家传统车企巨头之和，成为苹果、亚马逊、谷歌和微软之后万亿美元俱乐部新成员。
三年时间里，特斯拉的股价经历了多次涨落，美国著名投资顾问公司 The Future Fund, LLC 的管理合伙人 Gary Black 指出，由于特斯拉第一季度的汽车生产和交付数据不及预期，华尔街分析师可能会降低 2024 年特斯拉全年的销量和每股收益预期。
而此前特斯拉已经遭到两家投行下调了目标价，其中瑞银将特斯拉的目标价从 225 美元下调至 165 美元，维持中性评级。富国银行则将其评级下调至卖出，目标价从 200 美元调至 125 美元。
富国银行的分析师认为，特斯拉是“没有增长的成长型公司”，估值过高，预计今年销量将零增长，2025 年销售量将开始下降。
据悉，特斯拉将在 4 月 23 日发布 2024 年第一季度财报，并召开电话会议，有消息称可能会透露 2024 年交付计划。
特斯拉此前并未在 2023 年的财报中给出今年的交付目标，仅表示销量增长将放缓，有分析师预测，特斯拉今年销量或达 220 万辆，同比增长约 20%，低于此前特斯拉设定的 50% 的增速。
这个数字显然达不到马斯克的预期，眼下 Q1 已经结束，厮杀和竞争还将继续，特斯拉似乎很难再回到三年前的市值巅峰了。
本文来自微信公众号：超电实验室 （ID：SuperEV-Lab），作者：楚门
