坚决惩戒违规短线交易

2024-06-10 07:05
股市

  坚决惩戒违规短线交易

  李华林

  “董事长夫人违规炒股涉资金超1.5亿元”“董事母亲买股票一个月赚4200元”……今年以来,A股上市公司董监高亲属短线交易频现,截至目前已有近40家上市公司发布相关公告并致歉。

  在解释违规短线交易时,上市公司普遍将其归因于“不懂规则”“误操作”“不存在主观故意”等,话里话外都在解释违规行为是无心之失。但这些说法并不能令投资者信服,质疑上市公司“内幕交易”“故意为之”的声音此起彼伏。

  对上市公司董监高及其亲属不能随意买卖自家股票,法律上一直有明确规定。证券法划定了违规短线交易的清晰边界:上市公司持股5%以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员,包括其配偶和直系亲属持有的,以及利用他人账户持有的公司股票在6个月内买卖的行为。稍有经验的普通投资者对此都了然于心,接近上市公司核心管理层、身为当事人的董监高亲属却“不懂规则”,频繁犯规,很难说得过去。

  虽然大多数上市公司自称“不存在因获悉内幕信息而交易”,但部分企业自查自纠的可信度得打个问号。从公开信息看,不乏董监高亲属“误操作”行为发生在公司重要信息披露之前的窗口期,时间节点之凑巧,让人难免怀疑是部分董监高借“误操作”的短线交易之名,行内幕交易之实,将亲属短线交易作为障眼法来牟取不当收益。

  即便是真因不懂规则、误操作而实施了短线交易,也不应以一句轻飘飘的道歉了事。在监管部门三令五申之下,董监高亲属却连基本规则都不知晓就贸然入市,反映出部分上市公司管理层、重要股东对法律法规的漠视,对公司治理的不上心,对市场和投资者的不尊重,归根结底还是心中红线意识不强、底线意识淡薄。

  作为“关键少数”,上市公司董监高肩负着提升公司质量、保护中小股东合法权益、维护资本市场稳定的重任,本应作出守法合规、优化公司治理的表率,却连“身边人”都管不住,频繁闹出违法违规事件,既侵犯了投资者权益,干扰了市场交易秩序,又损害了公司自身信誉,实属不该。

  公司治理无小事,“不懂法”“失误”不能成为违法违规的理由。上市公司应筑牢风控管理的“防火墙”,一方面加大守法合规宣传教育,督促董监高及其亲属学法知法守法,将依法依规行事变为公司自上而下、自内而外的自觉行动;另一方面建立健全内幕交易监测机制,并强化事后追责问责,查明亲属确有违法违规事实的,董监高也应一并受罚,以严管严治倒逼公司管理层心存敬畏、行有所止。

  自律之外,他律也不可忽视。由于主观故意举证困难,不少人心存侥幸,屡屡在违规短线交易的边缘试探。要完全杜绝此类行为的发生,监管部门还应提升监管震慑力,利用大数据等技术建立分析模型,从交易者身份、交易规模、交易时间等多维度监测,综合研判,让违规者无处遁形。同时,要加大对短线交易行为的处罚力度,无论是主观故意还是误操作都应予以一定惩戒,涉案金额巨大的还可考虑采取禁入市场等处罚措施。

  伴随新“国九条”的出台,资本市场开启了新一轮深化改革,对上市公司高质量发展提出更高要求。市场呼吁,董监高切勿忘了保有一颗敬畏之心,从管好自己、管好“身边人”做起,遵规守法,重信守诺,提质增效。

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