头部公募试水比特币ETF 现货业务最快二季度落地
证券时报记者 安仲文
多家头部基金公司正借助香港子公司曲线布局比特币ETF。
证券时报记者在采访中获悉，包括嘉实基金香港子公司、南方基金香港子公司在内的多个机构正在申请和布局比特币ETF，其中嘉实基金向香港证监会申请的产品为比特币现货ETF。此外，华夏基金香港子公司最近则与香港比特币ETF托管机构达成合作。业内人士预计，相关比特币ETF申请最快可能在今年第二季度落地。
头部公募纷纷在香港试水
借助基金香港子公司平台，头部公募的产品线和投资范围可能进一步扩大。证券时报记者获悉，多家大型公募基金公司正通过香港子公司向香港监管部门申请比特币牌照业务。
作为中国公募行业QDII等多个产品类型的先行者，南方基金旗下子公司南方东英亦是第一个布局比特币业务的公募基金香港子公司。2022年12月13日，南方基金在香港的这家子公司正式在港推出亚洲首批加密货币ETF——南方东英比特币期货ETF、南方东英以太坊期货ETF。这也使得港股市场成为可以为投资者直接提供比特币和以太坊期货ETF的资本市场。
值得关注的是，在南方基金旗下香港子公司成为首个推出比特币期货ETF产品的公司后，首个比特币现货ETF产品的争夺亦成为市场焦点。
“我们也正在布局比特币业务，也是通过香港子公司的平台在香港市场推出相关产品，但不是期货ETF。”嘉实基金相关人士向证券时报记者透露，目前嘉实基金旗下香港子公司嘉实国际已向香港证监会申请比特币现货ETF，目前正在等待香港监管部门的批复。
此外，还有一家大型公募基金内部人士向记者表示，公司和香港子公司内部已知悉同行在香港推出的比特币期货ETF以及正在申请的比特币现货ETF事项，目前正在关注比特币业务的可操作性和前景。
证券时报记者获悉，曾担任博时基金总经理、浙商基金董事长的肖风，其在香港具有关联关系的持牌机构，已与华夏基金香港子公司达成了合作。华夏基金(香港)在几个月前宣布，与香港首批获得比特币等虚拟资产牌照的香港虚拟资产交易所HashKey Exchange携手推进香港资产管理行业Web3.0的创新进程。HashKey Exchange母公司为HashKey Group，后者的董事长兼CEO正是前公募基金高管肖风。
比特币期货ETF
成交活跃度不俗
产品的赚钱效应和活跃度是基金产品生存的关键，也是头部公募在香港市场布局比特币业务的支撑逻辑。
首个由公募基金香港子公司所推出的比特币期货ETF，在市场上的活跃度与净值表现，很大程度上刺激了更多公募基金试水这一新兴赛道。在基金净值表现上看，南方基金香港子公司南方东英所推出的期货ETF产品——FA南方比特币在港股市场赚钱效应差、投资者情绪低迷的背景下逆势飙升，2023年FA南方比特币净值涨幅达1.34倍，在基金净值翻倍的背景下，2024年刚开年三个多月，FA南方比特币年内的收益率已经达到51.53%。
除了已经显现的高收益，ETF产品生存空间最为关键的指标是成交额。目前，FA南方比特币最近一个月的单日成交额平均维持在3000万港元附近，这一成交额水平已较为可观，甚至高于许多公募港股主题基金的重仓股。
此外，4月6日在香港举办的“2024香港Web3嘉年华”上，有香港监管部门人士公开表示，将继续推动更多业界参与，并透过适时发放资讯、全面公众教育等多管齐下的方式，促进虚拟市场稳健和负责任的发展。他表示，目前来自内地、欧美等20多个地区逾220家Web3相关公司，已在香港设立办事处，当中包括虚拟资产交易所、区块链基础设施公司、区块链网络安全公司、虚拟货币钱包和支付公司，会在促进发展和适当监管之间取得平衡，特别是在虚拟资产领域，全面、明确的监管制度，是促进其可持续发展的关键。
或促成基金另类投资优势
公募基金香港子公司目前正在申请的比特币现货ETF，最早何时推出？
业内人士认为，相关基金的申请或可在今年第二季度落地。此前有研究报告称，香港的目标是在第二季度实现现货比特币ETF的创建和赎回，这可能是一个重大的市场机会，可以显著增加该地区比特币ETF发行人的资产管理规模(AUM)和交易量。
此外，与华夏基金香港子公司达成合作的虚拟资产牌照机构HashKey也预计，香港比特币现货ETF将在今年上半年有明确消息，HashKey为在港申请ETF的基金提供底层基础设施支持，涵盖交易及托管等方面。HashKey透露，本身托管业务已稳定运作逾一年，正成为基金机构开展虚拟资产现货ETF的托管方选项。
比特币价格突破数年前的历史最高点，无疑强化了基金公司布局比特币现货ETF的信心。目前，比特币现货价格维持在69000美元附近，这一价格对投资者而言具有技术指标意义，因目前价格已突破上一轮比特币牛熊转换之际的历史最高点，而比特币总市值也已突破1.3万亿美元。
对公募基金香港子公司积极布局比特币业务，有机构人士认为有助于扩大另类优势，目前港股市场投资竞争激烈，具有香港第九类牌照的资产管理公司多达2000家，外资机构在港股市场拥有丰富的投资经验和投资话语权，但是作为新兴投资品的比特币业务，公募基金香港子公司和外资机构有可能站在同一起跑线上布局，这可能有助于公募基金香港子公司以比特币业务获得另类投资的某些优势。
作为最早在QDII出海投资上吃螃蟹的南方基金、华夏基金和嘉实基金，这一次在香港子公司的比特币产品线布局上，或又再次以试水者、先行者的角色坐在一起，包括华夏基金香港子公司与香港比特币持牌托管机构的合作，意味着在嘉实基金旗下的嘉实国际之外，华夏基金香港子公司或对比特币现货ETF保持浓厚兴趣并进行了前期准备，而早已在香港布局比特币期货ETF的南方基金旗下子公司南方东英，亦可能在现货ETF上有所布局。
市场人士判断，若头部公募在香港的子公司申请比特币ETF产品，后续进一步证明其操作的成熟性和市场发展潜力，不排除有更多的头部公募借助香港子公司布局比特币业务。截至目前，有约30家公募基金在香港设立了子公司。
不过，比特币价格虽已突破过去几年的历史最高点，但该品类投资也有着巨大波动性和风险，且海外机构资金前期低位买进的大量筹码两年内已有数倍收益，这给比特币价格未来走势带来不确定性。
